位贫穷的樵夫，樵夫家里有一位年迈的老母亲，为了给老母亲治病，他每天都要上山去砍柴。
有一天他走过了一座独木桥，来到一处茂密的森林，砍了一大捆柴，看到天色不早了，樵夫把斧头插在腰间，来到水潭边取水解渴，当他弯下腰想喝点水的时候，插在腰间的斧头掉到了水潭里。
樵夫不会水，如果没有斧头就砍不了柴，没有柴就不能卖钱，没有钱就不能买药，没有药就无法给老母亲治病，樵夫越想越伤心，坐在水边放声大哭。
他的哭声越来越大，惊动了住在深潭中的一位好心的老神 仙。
老神 仙从潭水中出来，走向伤心地樵夫，问明了他发生了什么事情。
伤心的樵夫把烦恼告诉了老神 仙，老神 仙听完转眼消失了，当他出来的时候，手中他拿着一把金光闪闪的斧头，樵夫告诉他这不是自己的斧头，老神 仙又换了一把银斧头，樵夫依然摇了摇头说不是。
最后老神 仙拿出了樵夫丢掉的铁斧头，樵夫兴高采烈的说这才是他的斧头。
看到樵夫这么诚实，老神 仙掏出先前的金斧头和银斧头，连同铁斧头一起给了樵夫，赞扬他是个诚实守信的人。
樵夫把三把斧头拿回家，